外资连续7日净流出,创业板再跌1%,可转债背后隐藏三大风险?

外资连续7日净流出,创业板再跌1%,可转债背后隐藏三大风险?

每日市场数据一览

指数

上证指数收跌0.38%,报3312.50点,深证成指收跌0.53%,报13396.18点,创业板指跌1.00%,报2673.59点,两市成交额为6637亿元。

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北上资金

今日,北向资金全天净流出27.48亿元,其中,沪股通净流出7.72亿元,深股通净流出19.76亿元。

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行业表现

今日,28个申万一级行业只有6个上涨,家用电器、食品饮料分别涨0.62%、0.53%,农林牧渔跌超2%。

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个股表现

今日上涨个股数量为1398只,占A股比重约为35%,下跌个股数量为2427只。

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概念指数方面,白酒涨3.2%,洋河股份一度接近涨停并再创新高,收涨6%。老白干酒涨停。

锂电电解液涨2.66%。石大胜华涨停。

新开普涨超8%,领涨蚂蚁金服概念股。比亚迪涨4.57%,盘中再创新高。

保险跌1.47%,中国太保、中国人寿均跌超2%。

疫苗跌4.76%,幅度较大,康华生物跌超10%,未名医药跌停,华兰生物、智飞生物、复星医药跌超5%。

格上机会指数一览

今日,格上机会指数为31.77,机会指数跌破50荣枯线,这意味着收益风险比最高的阶段过去了,预期收益率下行,未来个股更需要业绩兑现的支撑,市场会更多呈现结构性机会。

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温馨提示:格上机会指数是针对通过A股目前的估值情况以及相对于其他资产的相对收益进行编制的,格上机会指数高于50,则表明目前A股市场的机会远大于风险;格上机会指数介于1-50,表明市场仍有机会,但数值越小风险越大;格上机会指数小于0,则表明市场风险远远大于机会,必须马上清仓。

热点新闻点评

新闻一:10月21日,可转债市场依然火爆,7只转债盘中临停,其中“万里转债”“九洲转债”和“蓝盾转债”临停两次。万里转债、蓝盾转债、起步转债、九洲转债、尚荣转债、哈尔转债等6只转债涨幅超过10%。其中,万里转债收涨72.41%,换手率高达12588.91%。

格上认为:今年出现了多只遭遇爆炒的可转债,这些转债的共性就是市值较小,比较容易控盘,叠加转债没有涨停限制、T+0机制,较少资金就可以撬动标的,吸引了大量游资参与其中。但目前来看,一些转债的转股溢价率较高,已经偏离了自身的基本面和行业均值,并且近期有些转债的溢价率相对值还在持续走高,交易的不合理性进一步增强,建议投资者注意投资风险。

具体来看,主要需注意三风险:

1)转股溢价率太高的风险。高价券中纯债溢价率、转股溢价率双高的品种投机特征明显,风险极大,应当予以规避;转股溢价率较低的品种则应回归正股基本面,投资要建立在对正股的研判之上。

2)被强制提前赎回的风险。在发行可转债时,各上市公司都会有一条提前赎回的可转债条款,一旦上市公司强制赎回,股债之间的溢价将趋于零,投资者不得不接受溢价趋于零带来的损失。

3)可转债到期没有转股的风险。可转债的持有者,在可转债转股期间,一般有三种选择,一是市场价卖出可转债,二是在赎回登记日前(含当日)完成债转股,三是被强制赎回。以圣达转债为例,3月10日为赎回登记日,转股价值为162.96元,而赎回价格只有100.413元(债券面值加当期应计利息),也就是说,如果不转股,每张转债将损失62.547元。

新闻二:10月21日,2020金融街论坛年会在北京金融街开幕,央行党委书记、银保监会主席郭树清、央行行长易纲、证监会主席易会满和央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜等重磅嘉宾出席并发表演讲,释放权威声音。

格上认为:央行行长易纲的讲话主要包括以下两个要点:

1)中国货币政策响应及时有力,总量合理适度,为保市场主体稳就业营造了适宜的货币金融环境;

2)坚持稳健的货币政策,坚持和完善应对疫情中一些行之有效的结构性金融政策,助力完成全年发展目标任务。

证监会主席易会满的讲话内容主要集中在推进证券市场制度的建设上,包括:

1)践行“不干预”理念,把不该管的坚决放权于市场,把该管的管好、管住,实现市场的良性循环;

2)稳步在全市场推行注册制;

3)推进投资端改革。壮大公募基金管理人队伍,加快推动证券集体诉讼制度落地;

4)推动资本市场制度型开放。

综上,预计四季度央行货币政策方向不变,稳货币,宽信用,即总量仍然保持适度宽松,并更加突出传导的精准性和直达性,在此背景下,企业盈利料将稳步恢复,估值也没有大幅回调的风险。从长期来看,证券市场制度建设不断推进,也将提升市场有效性,A股具备长期投资机会,此外,随着机构化程度提高和市场有效性的提高,预计选股难度将进一步增加,建议投资者选择精选个股能力较强的基金进行配置。

市场有风险,投资需谨慎。本内容表述仅供参考,不构成对任何人的投资建议。

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