这些年,“聪明的钱”赚到钱了吗?

这些年,“聪明的钱”赚到钱了吗?

作者:石羊    编辑:小市妹

近年来,随着陆股通的推出,北向资金在市场上被称为“聪明的钱”,而其盈利水平如何,对A股市场整体投资风格产生什么影响,未来北向资金的配置节奏又会出现什么变化?

首先我们可以谈到的是,北向资金到底赚到钱了吗?我们看到一组数据,最近三年,陆股通的净流入绝对收益率达到95%,而在相同的时间段,主动偏股型公募基金的收益率为83%,陆股通偏爱“喝酒吃药”,其收益超过10亿的个股中,绝大部分都是医药生物、食品饮料以及电子等行业股票,对于A股市场板块的判断非常准确,再叠加其上万亿规模的体量,可以看出,外资对市场选择和判断的能力是在市场领先的。

此外,我们还可以总结出一个规律就是,北向资金持仓占个股流通的股份比重越高,其仓位和股价走势的相关系数越强,并且推动公司股价上涨的动力越足。这也是众多投资者如此关注北向资金的核心原因之一,对A股市场的整体投资风格亦产生了影响。

再观察到北向资金净流入的节奏,如果把资金规模按照5000亿为一个节点划分,那么第二个5000亿流入的时间与第一个5000亿相比,明显缩短。而从资金净流出的时间点看,当市场出现较大回撤时,是其净流出最多的阶段,所以其风险偏好的扰动效应是十分明显的。

近年来A股逐渐向国际化靠拢,全球许多指数公司也相继将其纳入到指数当中。随着这些指数扩容,可以明显看到外资的主动和被动资金持续加仓A股,并且呈现逆周期布局

对于未来,虽然当前海外疫情有再次爆发风险,其避险情绪升温,在短时间内还没有外资大幅流入。但是从长期或是中期看,外资主动且持续的配置A股是大势所趋,整体净流入趋势不断向上,且在A股市场将会占据相当的规模比例。

版权声明:极人科技 发表于 2020-10-23 16:51:40。
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