止于至善总经理何理:投资一定要看未来,市场对金融股过于悲观

都说四季度基金经理会抱团朝向一些产业,今年会更偏向科技和医疗吗?中金公司称全面看多银行,近期银行股也是频频上演上涨行情,您认为当下银行股配置价值如何?

近期止于至善总经理何理接受了私募排排网采访。何理示,因为自己的策略是巴菲特式的价值投资策略,所以一定是以低于股票价值的价格投资,目前科技、医疗普遍偏贵,我们认知范围内这些领域内卓越公司很多且也持有了很长一段时间,但是我们却并不认为现在这些概念下的卓越公司是便宜的,所以我们是偏谨慎的。

今年10月份的国情期间,我写了一篇未来投资展望发在止于至善自媒体上,题目为《传统行业的科技赋能》。文章中提出的核心观点,是未来的价值投资方向应该不仅仅聚焦于消费、科技、医药方向,而是要抓住传统行业的科技赋能去投资,高性价比是投资的核心,低于企业价值的价格去投资是任何型价值投资的基础,而且我们投资股票赚主要就是企业成长的钱,所以价值投资是非常关注成长的。

止于至善总经理何理:投资一定要看未来,市场对金融股过于悲观

在这篇文章的我们提出的市场投资机遇第一条,就是银行行业的估值较低的盲点所衍生的有高成长性+低不良+科技赋能的银行投资机遇,未来中国的发展是靠所谓的传统行业作为基石之一的,而不会像美国主要靠科技+资本作为基石。

现在人们对银行、寿险等金融行业普遍过度悲观了,而对消费、科技、医药则过于乐观,后者对人们的诱惑很大,因为市场的风口在这里。我们做价值投资一定是一开始逆向去投,然后顺风持有。

一家公司价值就是其存续期内自由现金流的折现值,银行赚的钱也是钱,和科技、消费公司赚到没有任何区别,而且中国的银行行业具有典型的逆周期调节特点,这一点与美国银行不同,所以你也可以看到一些银行股的长期走势和消费股是很像的,比科技股还要弱周期。

未来中国的银行行业中产生巨大市值的银行,我觉得非常正常也是肯定的,投资一定要看未来,不能只看过去,那样就变成了看着后视镜开车了。

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