智君科技吴雨农评诺安屡上热搜:善攻不善守 可尝试网格交易或定投

智君科技吴雨农评诺安屡上热搜:善攻不善守 可尝试网格交易或定投

前两天我们的产品研发总监接受了新浪财经的特约采访,主要内容有关于频频上热搜的#诺安成长#,让我们一起来看看他们讨论了什么。

近期网友对基金的关注度提升,近三个月内,#诺安#、#基金#等多次登上微博热搜,新浪财经特邀智君科技产品研发总监吴雨农解读。吴雨农认为,诺安成长遇到较好行情时,能给基民带来丰厚的超额收益,市场回落,基金回撤幅度都远超市场同平均水平,说白了就是“善攻不善守”。对于这种产品波动较大,净值恢复能力强的基金,可以多多尝试“网格交易”或者“定投”的方式。

新浪财经:每逢市场涨跌幅度较大,诺安成长就登上热搜,您如何看待?

答:每个基金都有其独特的特点,诺安成长的特点是其重仓电子行业,是一只单一主题基金。截止2020年2季度末,诺安成长在电子行业的配置高达84%,主要通过配置效应赚钱,收入的行业来源单一。它持股集中度高,当市场震荡或者向上的时候,或者该行业遇到较好行情时,能给基民带来丰厚的超额收益,这是该基金的优点。但该基金的缺点也非常明显,成立以来每次市场回落,基金回撤幅度都远超市场同类平均水平,特别是近半年,该基金的最大回撤是沪深300的4倍多。

基民参与基金投资的初衷就是希望专业团队帮助更好地打理资金,尽量规避市场下跌风险,博取更多的收益。基金运作确实存在不确定性,偶尔出现回撤超过市场平均也很正常,但是每次市场回调均大幅回撤,这是基金风控能力的问题,说白了就是“善攻不善守”,行情好的时候,基民的满怀期待大幅加仓,行情一旦下跌,基民损失惨重,正所谓“希望越大失望就越大”,难怪上热搜。

新浪财经:投资者对诺安成长的态度两极分化严重,有哪些原因?

答:正如上面提到的诺安成长这只基金优缺点均非常鲜明,“善攻不善守”,净值大幅波动。牛市的时候进攻能力很强,因此,一些风险偏好高的客户非常喜欢,在牛市或者震荡市中可以挣到远超同类基金的收益,自然非常欢喜;但一些风险偏好较低的客户,参与该基金,一旦没有在市场高点获利了结,由于基金风控能力较差,市场下跌导致的基金净值回撤远高于同类基金,这是这类基民无法忍受的,自然给出较低的评价。

如果以具体的分析数据说话,最近3年,在任意日期买入诺安成长混合,并持有3个月,收益率大于10%的概率是39%,但同时亏损超过10%的概率也有23%,且整体盈利和亏损的概率基本持平。因此参与该基金的投资要求投资者具备很强的择时能力。根据最新公布的持有人结构,诺安的个人持有比例为93%,且从爆发式增长的规模来看(近1年规模增长了近6倍),很大一部分都是跟风的普通投资者。一方面他们的风险偏好与基金本身并不匹配,另一方面他们也不理解基金经理的投资逻辑,过分关注短期业绩,容易高买低卖,造成亏损。

新浪财经:如何看待持仓风格鲜明、产品波动较大的基金产品和基金经理?

答:持仓鲜明、产品波动大这本身是基金产品和基金经理的特点,只要基金产品弹性十足,市场回暖,基金净值可以恢复之前的高点就是可以参与的基金,只是这种基金的操作手法和其他的不同。对于那些净值稳定增长,低波动的基金,最佳的操作策略就是“买入并持有”,对于这种产品波动较大,净值恢复能力强的基金,可以多多尝试“网格交易”或者“定投”的方式,往往会有不错的收益。

新浪财经:对投资者有何建议?

答:每个基金都有自身的特点,在进行基金投资前,一定要分析清楚基金的优点和缺点,比如风险收益特点、持仓偏好、选股择时能力等,根据基金的特点,设计交易策略和计划,这样才能达到“事半功倍”的效果。

以上就是采访的全部内容了,欢迎大家在下方留言讨论哦。

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