供需双向修复,持续性待观察,聚焦最新库存数据!

供需双向修复,持续性待观察,聚焦最新库存数据!

纵观国际宏观市场,国际市场对欧美二次疫情的爆发深感忧虑,印度确诊人数升至第一,全球经济将进一步下滑,而美国大选、国际政治博弈也有较多不确定性,市场避险情绪增加;转至国内宏观市场,国内市场相对较好,政策稳健、货币宽松,但房地产偏向紧缩,四季度及未来需求预期走弱,对黑色商品价格不利。基本面,市场聚焦高库存去库如何演绎?金十收尾需求持续性?上周为节后第一周,季节性补库回升,社库厂库同向去库。而本周为10月下旬,天气因素干扰下钢材市场终端需求放缓正在袭来。钢市处于淡旺季交替阶段,“银十”能否完美收官?去库节奏如何,需求释放如何?高库存如何演绎?本周市场焦点在于社库厂库去库速率以及消费变化。一起来透析钢谷网最新的库存情况,最直观最客观的为您展现!

本周钢谷全国建材总库存降幅收窄,两库总量由上周的减少84.78万吨调整为本周的减少76.86万吨,社库、厂库同向去库。分项来看,全国建材社库降幅扩大,贸易商主动去库为主;厂库由“加速垒库”转为“减速垒库”;而产量继续回落,底部成本支撑边际减弱。从两库的变化情况来看,本周在产量继续下降的情况下,厂库社库继续下降,且社库降幅较厂库明显,体现出钢厂资源向下游转移不畅,贸易商和终端拿货积极性较前期有所放缓。

产量持续回落,底部成本支撑边际减弱

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建材产量继续下降,本周总量减少9.88万吨。其中华中增加,华南、东北、华东维持平稳,西北、西南、华北建材产量下降。西北转增为降,西南降幅扩大,华中转降为增,华北降幅扩大。本期长流程产量延续回落,主要是铁水总量下降,且有部分螺纹转盘线生产;加之部分轧线检修;同时在利润较低情况下,短流程复产节奏较慢,与旺季需求相比,前期高供给的压力暂时缓解,但仍维持相对中高位水平,市场也对供给缓解空间尚未看到很大的现。

社库处于主动去库周期,本周降幅扩大

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全国建材社会库存总量减少55.28万吨,本周降幅扩大。除华南建材库存增加外,其他区域库存均下降为主。其中西北降幅收窄,西南、华中、华东、华北、东北降幅扩大,华南库存继续增加。降幅最明显的城市为重庆、长沙、南昌、北京。兰州、西宁、银川、、昆明、太原、广州城市库存继续增加。本周期为节后第二周,节后第一周中西部、全国需求较节前增幅明显,主要以季节性补库为主,而本周中西部市场成交量均值环比上周期降幅17.91%,全国降幅10.38%,也更加体现出下游需求持续性难以持续,本期需求放缓,市场心态谨慎,贸易商补库积极性不高,多消化自有库存为主。

厂库由“加速垒库”转为“减速垒库”

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厂库由“加速垒库”转为“减速垒库”,总量由上周减少51.51万吨调整为本周减少21.58万吨。除华中厂库增加外,其余地区均呈下降趋势。其中西南和华北地区厂库降幅明显收窄。近期华中地区钢厂出货一般,终端采购积极性较前期下降,钢厂资源略有增加;整体来看,近期终端刚需采购,贸易商以降库为主,市场高价资源出货不畅,钢厂订单减少,出货量下滑,本期整体厂库降幅收窄。

从钢材产业链来看,供应方面,据最新统计局发布的数据显示,9月份,全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)产量分别为7578、9256和11896万吨,分别同比增长6.9%、10.9%和12.3%。日产粗钢307.53万吨,再创新高。前三季度累计,全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)产量分别为66548、78159和96424万吨,分别同比增长3.8%、4.5%和5.6%。在采暖季限产相对偏松、执行力度偏弱的预期下,铁水产量维持同比高位。本期长流程产量延续回落,主要是铁水总量下降,且有部分螺纹转水盘线生产;加之部分轧线检修;同时在利润较低情况下,短流程复产节奏较慢,与旺季需求相比,前期高供给的压力暂时缓解,但仍维持相对中高位水平,市场也对供给缓解空间尚未看到很大的表现。从需求方面来看,最新发布地产数据、新开工面积低于市场预期,基建投资单月增速继续下滑。本周期为节后第二周,节后第一周中西部、全国需求较节前增幅明显,主要以季节性补库为主,而本周中西部市场成交量均值环比上周期降幅17.91%,全国降幅10.38%,也更加体现出下游需求持续性难以持续,本期需求放缓,市场心态谨慎,资源向下游转移不畅,贸易商备货积极性不高,多消化自有库存为主,在高库存或延续至冬储季节的预期压力下,建材投机需求相对较弱,可见银十收尾成交放缓,钢市旺季需求或不及预期。从各项产业数据来看,产量继续回落,厂库降幅收窄,社库降幅扩大,两库总量降幅不及上期,也体现出在产量下降的情况下下游需求释放缓慢,钢厂资源向市场及下游转移不畅,表观消费回落。综合来看,银十收尾,高库存下高产量的压力持续存在,成交持续性有待持续关注。

版权声明:刘紫薇 发表于 2020-10-22 16:13:42。
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